随着连环画收藏日益火爆，年代久远的连环画也开始受到关注。连环画，是指二十世纪初期至1949年新中国成立前出版发行的各种连环画。在连环画收藏中，连环画作为一个独立的集藏板块，虽说收藏价值较高，无奈品种繁杂，存量很少，且大部分品相较差，收集难度颇高，很多连藏爱好者对它敬而远之，市场里真正玩赏连环画的人似乎并不多。

　　初期，各种单本石印画刊纷纷涌现，如天津的《醒华》和《醒俗》画刊，北京的《浅说画报》和《图画日报》，上海的《点石斋画报》和《大共和星期画报》等，这些画刊看图知事，既好看又通俗，很受读者欢迎，这可算是连环画的雏形。1925年至1927年间，上海世界书局发现了连环画市场巨大的商机，推出了我国真正意义上的套连环画册，并在书内印有“连环图画是世界书局所"的文字。这套连环画共有五部，全部取材于中国古典名著，分别是《连环图画水浒》《连环图画西游记》《连环图画三国志》《连环图画封神榜》和《连环图画岳传》，并逐步推向市场。其中1927年6月初版的《连环图画三国志》全套24册，每册32幅图，总计700余幅图，而绘画者陈丹旭，也成为中国位连环画画家。这五部连环画作品编辑严肃，绘画认真，篇幅宏大，印刷装订整齐，每部作品还有硬套函。这几部作品的面世，在当时产生了很大的影响，连环图画或简称连环画这一名词也正式被市场所认可。这类早期连环画精品具有很高的收藏价值，现已成为连藏会上很受关注的拍品。

　　自1927年起，大量取材于流行武侠小说的连环画出现了，如《绿林奇侠传》《奇侠精忠传》《江湖怪侠传》等，此外，还有根据同名电影改编的连环画，如《火烧红莲寺》《荒江女侠》等也颇受欢迎。于是，一些专门从事连环画创作的画家出现了，他们风格各异，擅长的题材也不同。比如，陈光谥擅长喜剧和闹剧连环画创作，颜梅华和红叶精于江湖武侠题材连环画创作，严绍唐则专门从事历史故事连环画创作。此外，还有沈漫云、赵宏本、赵三岛、钱笑呆、毕如花、张令涛、水天宏等，他们在连环画的创作方面各有所长，在当时深受读者喜爱。连环画业俨然成了一门的行业，很多书商一哄而上，纷纷改编、模仿甚至变相抄袭出版各种连环画，其题材大多是神怪、演义、传奇、武侠、言情 滑稽等。连环画因为而逐步走上歧途，大量粗制滥造，画技低劣，内容低级趣味被称为“跑马书"的连环画出笼，老百姓对这种连环画怨声载道。连环画声誉大跌，以致在1934年要取缔连环画出版一年，可见“跑马书"危害之深。以后，连环画行业逐步走下坡路，并渐渐衰落。

　　连环画具有较高的收藏价值，收藏时必须掌握一定的窍门，连环画品种繁杂，品相较差，存量极少，有些甚至已成了孤品，尤其是册数多的成套连环画，集齐难度更高，故收藏时不可盲目地以“高(价格高)、稀(存世稀)、全(套数全)、好(品相好)"为选择目的，这个初衷虽好，但常常无从下手。收藏连环画，不论什么品种，只要品相尚可，且价位合适，便可择机买入。若是遇到早期上海世界书局、上海共和书局、上海大众书局等大出版商出版的精品连环画，如曹涵美的《》、吴一柯的《西厢画传》、朱润斋的《三国演义》、张乐平的《三毛流浪记》、大众书局的《三笑缘》、赵宏本的《水浒传》和李松茂的《梁武帝》等，即便是零散不成套的，只要品相还行，也应果断买入。假如有幸遇到上海世界书局早期出版的五部古典名著连环画，若保存完好，哪怕价格高些，也不可轻易错过，因为这类早期精品连环画，就好比古籍善本，其价值会随着时间的推移而不断上升。对于中后期那种粗制滥造的“跑马书"，且品相也不佳，即便价格很便宜，也不应买进，因为这些破旧的“跑马书"没什么收藏价值。